Nous vous aidons à calculer le capital requis de vos investissements
Réglementations Solvabilité2, HK-RBC et S-RBC2
Logiciel
Fonctions de calcul de la charge en capital requis par la réglementation Solvabilité2 sur différents types d’instruments financiers.
Conseil
Missions ponctuelles d’aide au calcul du capital réglementaire Solvabilité2 de vos fonds et stratégies d’investissement.
Formation
Formations sur l’évaluation du risque de marché des instruments financiers dans différentes réglementations.
A propos
KGVD consulting est une entreprise fondée en 2026 par Jean-Renaud Viala-Dorian. Nous fournissons des logiciels, du conseil et des formations dans le domaine du calcul financier. Notre spécialité est l’évaluation du risque de marché dans le cadre de la réglementation prudentielle applicable aux investissements des entreprises d’assurance. Nous couvrons Solvabilité2 en Europe, HK-RBC à Hong Kong et S-RBC2 à Singapour.
Jean-Renaud a décidé de fonder KGVD consulting après une carrière de plus de 30 ans en finance quantitative au sein du groupe Crédit Agricole. Son dernier poste était à Amundi (à l’époque Crédit Agricole Asset Management) qu’il a rejoint en tant que chef de la recherche quantitative sur les produits de taux (2006-2011), puis il est passé chef de la recherche diversifiée (2011-2013) avant de prendre le poste de chef du conseil en allocation stratégique pour assureurs (2013-2025).
Il a commencé sa carrière en finance en tant qu’analyste quantitatif de 1992 à 1999, d’abord à la Société Générale dans le département de recherche en produits dérivés action puis à CPR gestion en tant que chef de la recherche quantitative et enfin au Crédit Lyonnais au sein du département de recherche quantitative en dérivés de taux. De 1999 à 2006 il a été directeur commercial senior au sein du département titrisation du Crédit Agricole.
Jean-Renaud est titulaire d’un doctorat ès sciences de l’université Paris VI et diplômé de l’Ecole Normale Supérieure de la rue d’ULM à Paris.
En matière de réglementation prudentielle le diable est dans les détails. Et il y a beaucoup de détails dans les investissements financiers!
Services proposés
Logiciel
Nous proposons des fonctions de calcul sur mesure pour évaluer la charge en capital requise par la réglementation Solvabilité2 pour différents types d’instruments d’investissement.
Instruments de taux : obligation à taux fixe ou variable callable ou non, obligation indexée inflation, swap de taux, swap inflation, swap OIS, CDS, future de taux, swaptions, options sur future…
Instruments de type action et leurs dérivés: future sur indice, options sur action ou future…
Instruments de change et leurs dérivés: swap de devises, change à terme, option de change…
Investissements autres : immobilier, infrastructure, matière première …
Nous utilisons des librairies open-source (principalement Quantlib). Nous pouvons également fournir des fonctions de calcul en différents langages : Python, Excel VBA, Matlab, C++, C#. Notre prestation inclut le code, de la documentation ainsi que des fichiers d’exemple Excel interfacés avec les fonctions. Nous n’assurons pas la fourniture des données de marché.
Conseil Solvabilité2
Nous pouvons assurer des missions de conseil ad hoc couvrant des problématiques connexes. Par exemple nous pouvons:
Vous aider à interpréter les fichiers de reporting tripartites (TPT) afin d’évaluer la charge en capital réglementaire Solvabilité2 de fonds externe.
Également, analyser de nouveaux produits ou stratégies afin de proposer une interprétation de la réglementation et définir un mode de calcul de la charge en capital. Dans ce cas, nous vous aidons à rédiger un argumentaire afin d’étayer notre interprétation face au régulateur.
Apporter une aide pour préparer l’application en janvier 2027 de la révision de Solvabilité2. L’EIOPA n’a pas encore publié l’intégralité de ses normes techniques. Néanmoins il y a suffisamment de matière entre la nouvelle directive et le projet de règlement délégué pour pouvoir anticiper les évolutions et préparer les nécessaires développements
Analyser d’autres réglementations prudentielles pour autant que la documentation soit disponible. À ce jour nous avons exploré en plus des 3 précitées, UK-Solvency au Royaume-Uni, le Swiss Solvency Test en Suisse, C-RBS en Chine continentale, K-ICS en Corée du Sud. Par ailleurs nous avons étudié la norme internationale ICS 2.0 élaborée par IAIS et qui sert de modèle à beaucoup de réglementations en construction.
Jean-Renaud Viala-Dorian a participé aux développements mis en place à Amundi avant l’entrée en application de Solvabilité2 en 2016. Le service dont il avait la charge jusqu’en 2025 assurait la veille réglementaire et était la référence sur Solvabilité2 auprès de tout Amundi. Il a également assuré plusieurs analyses pour élaborer un traitement adéquat de la charge en capital de stratégies ou de fonds d’Amundi tant sous Solvabilité2 que sous S-RBC2 ou HK-RBC.
Formation Solvabilité2
Nous pouvons assurer des formations sur l’évaluation du risque de marché des instruments financiers dans ces différentes réglementations. Le format peut être en présentiel ou à distance. La langue est en anglais ou en français. La durée dépend des besoins et des sujets traités. Le support de formation est fourni ainsi que les exemples présentés en séance. Exemple de sujet:
Formation détaillée sur le calcul du SCR sous Solvency2.
Comparaison des principales caractéristiques du risque de marché entre Solvabolité2 et une réglementation tierce comme HK-RBC ou S-RBC2.
Les formations sont assurées par Jean-Renaud Viala-Dorian qui a déjà animé plusieurs séminaires sur Solvabilité2, HK-RBC, S-RBC2. Il a également animé une formation Solvency 2 comparée à China-RBC auprès de clients venant de Chine continentale. Il parle français et anglais.
Foire Aux Questions
Quel est le tarif d'un consulting?
Cela dépend du sujet. Une consultation KGVD sur Solvency2 est facturée environ 800€ HT la journée
Dans quelle mesure Solvabilité2 est comparable à d’autre règlementation assurantielle?
De nombreuses réglementations d’assurance basées sur les risques, comme le RBC à Hong Kong et le RBC2 à Singapour, s’inspirent de Solvabilité2, qui leur est antérieure. Cependant, de nombreuses différences subsistent, au-delà de la simple différence de coefficients. D’autres réglementations, comme l’ICS de Corée du Sud et la réglementation japonaise, s’inspirent davantage de l’ICS 2.0 conçue par l’IAIS. Les réglementations suisse et américaine constituent des cas à part.
Est-il possible de réduire le SCR grâce à des stratégies de couverture ?
Oui, c’est le rôle du module de mitigation des risques. Cependant, certains risques sont plus difficiles à atténuer que d’autres. Les risques de change et de taux d’intérêt sont les plus faciles. Le risque action peut être considérablement réduit sous certaines conditions. Le risque de crédit, quant à lui, est difficile à réduire.
Le modèle TPT est-il suffisant pour calculer les SCR ?
La plupart du temps, oui, lorsqu’il est combinée aux données de marché de l’EIOPA. Cependant, ces données manquent d’informations sur l’émetteur, notamment pour identifier les autorités locales exemptées de l’analyse de solvabilité du crédit (SCR). Cela dépend également de la qualité du remplissage du TPT.
La titrisation est-elle réellement pénalisée par Solvabilité2 ?
C’est discutable, mais la nouvelle réglementation réduira considérablement le SCR sur certaines titrisations, rendant les tranches Senior STS beaucoup plus attractives.
Tous les risques de marché sont-ils couverts par Solvabilité2 ?
Non. Les risques d’inflation ou de volatilité ne sont pas pris en compte. C’est pourquoi les assureurs doivent déclarer tous leurs risques dans leur ORSA.
Pour plus d’information appelez:
+33(0)6 71 87 02 44